百济神州上市破发:中一手浮亏2万

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所属分类:财经业界

解奥 徐超

2016年在美国纳斯达克上市、2018年在香港联交所上市、2021年12月15日在科创板上市,拿下美股、港股、A股“全垒打”的医药巨头百济神州有限公司(简称“百济神州”,科创板代码N百济-U,688235),上市首日破发,最低价到155.02元/股。与此同时,百济神州同日在在港交所、隔夜美股的股价均下跌。

百济神州按照发行价192.6元/股、中一手新股500股计算,上市首日中签股民的一手亏损额在2万元上下。百济神州科创板总市值2242亿。

迄今未盈利

招股书披露,百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司,专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。截至招股说明书签署日,百济神州共有3款自主研发药物处于商业化阶段:分别为BTK小分子抑制剂百悦泽®(BRUKINSA®,泽布替尼胶囊,zanubrutinib),抗PD-1单抗百泽安®(替雷利珠单抗注射液,tislelizumab)和PARP抑制剂百汇泽®(帕米帕利胶囊,pamiparib)。

百济神州在招股书中说明,自己是一家迄今尚未盈利的生物科技公司。2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月,公司归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-24.93亿元。2021年1-9月净利润亏损超55亿元。

未盈利的原因,百济神州在招股书中说,由于公司属于生物科技公司,目前保持持续高额研发投入。药物早期发现、临床前研究、临床开发、监管审查、生产、商业化推广等多个环节,且各项环节均需资金投入,才能产生药品销售收入。2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月,百济神州经营活动现金流量净额分别为-42.00亿元、-55.46亿元、-51.80亿元及-19.47亿元。

募资额超200亿,科创板第二

招股书披露,百济神州此次科创板募集资金将投入以下项目:药物临床试验研发项目、研发中心建设项目、生产基地研发和产业化项目、营销网络建设项目及补充流动资金。

百济神州披露的公告显示,本次发行募集资金总额约221.6亿元(行使超额配售选择权之前);254.84亿元(全额行使超额配售选择权之后);扣除发行费用后,募集资金净额约216.3亿元(行使超额配售选择权之前);249.07亿元(全额行使超额配售选择权之后)。就此计算,百济神州此次科创版上市募资额超过200亿,排到整个科创板迄今为止公司募资额度第二高。

对医药行业情有独钟的高瓴资本,也出现在百济神州的股东名单中。占公司已发行股份总数的12.21%的HHLR Fund, L.P.背后管理人及一致行动人,同为高瓴资本集团控制的管理公司。

根据百济神州12月7日晚间公布的发行结果,网上投资者缴款认购数量约为4038.70万股,认购资金约为77.78亿元;网下投资者认购数量约为5637.72万股,认购资金约为108.58亿元。